بررسی اثر حجم معاملات بر بازده و نوسان بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران

بررسی رابطه حجم معاملات، تغییر قیمت و بازده سهام، که در حوزه مطالعات ریزساختار بازار قرار می گیرد، از موضوعاتی است که از سال 1959 تاکنون مورد توجه محققان مالی و اقتصادی قرار داشته است. تقریباً همه بررسیهای تجربی که در این زمینه صورت گرفته رابطه مثبتی بین نوسان بازده و حجم معاملات را کشف کردند. لذا در این تحقیق اثر حجم معاملات بر بازده و نوسان بازده سهام در سال 1386 مورد آزمون قرار گرفته است. به همین منظور 30 شرکت از بورس اوراق بهادار تهران به عنوان نمونه انتخاب گردید و جهت بررسی تأثیر حجم معاملات بر روی نوسان بازده از مدل garch و جهت بررسی روابط علی بین حجم معاملات و بازده از مدل var و آزمون علیت گرنجر و آزمون تجزیه واریانس استفاده شد. نتایج حاصل نشان می دهد که در طول قلمرو زمانی تحقیق حجم معاملات اثر معناداری بر روی نوسان بازده دارد ولی روابط علی بین حجم معاملات و بازده تأیید نشده است